截至2023年末，和L合现全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，和L合现是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。

据央行2023Q4货政报告披露，联手截至2023年末，联手开发银行、农业发展银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等七家银行各类养老产业贷款余额合计约1000亿元，同比增长26.4%，大幅高于金融机构总体贷款增速。已投企业中，款高中小微企业占比超过90%，已有36家企业科创板上市。

去年11月份，端混新发放的私人控股企业贷款加权平均利率4.24%，与上年同期相比下降了23个基点。相比普通绿色债券，和L合现碳中和债更关注资金投向项目的低碳减排效益。近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，联手即金融机构先向相关领域投放贷款，联手再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。

李超/文一、款高金融五篇大文章是今年货币金融领域的核心工作（一）顶层部署加强，款高做好五篇大文章是顺应经济结构转型升级2023年10月底召开的中央金融工作会议首提做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，此后，中央金融委员会、人民银行、国家金融监管总局、证监会等部门均召开会议或公开发声将围绕做好五篇大文章开展工作。目前数字人民币的试点在城市中已较为成熟，端混也正从城市范围拓宽至省域范围，端混从个人消费端拓宽至企业及产业端，并围绕境外支付、跨境结算等业务扩大使用范围。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，和L合现我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。

该公告附有《绿色债券支持项目目录》，联手包括六大类31个小类，联手六大类分别是节能类、污染防治类、资源节约与循环利用类、清洁交通类、清洁能源类、生态保护与适应气候变化类。其二，款高提升创投基金对科技型企业风险评估能力。

我们判断后续信贷市场司将与货币政策司形成合力，端混货政司创设相关结构性政策工具，端混信贷市场司引导相关工具的结构性效果有效落地见效，强化对五大领域的结构性引导效果。截至2023年末，和L合现我国本外币绿色贷款余额30.1万亿元，和L合现同比增长36.5%，增速明显高于各项贷款平均增速，其中，投向具有碳减排效益项目的贷款为20.2万亿，占绿色贷款比重达67.3%，较上年末提高0.6个百分点。

首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，联手采取固收+策略以绝对收益为导向，联手设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。2024年1月12日金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，款高提出鼓励银行机构结合成长期科技型企业扩大生产需要、款高加大项目贷款投放，规范发展供应链金融，帮助科技型企业优化融资结构，支持银行机构加大科技型企业研发贷款支持等政策思路。

(责任编辑：河南省)